Mineral de hierro caería a US$40 en 2018 por desafíos de China

Por Jasmine Ng.

El mineral de hierro podría obtener un alivio durante el resto de este año y luego, en 2018, volverían los tiempos más duros, según Schroders Plc, que afirma que la materia prima podría volver a caer por debajo de US$50 por tonelada métrica en tanto se disipa el efecto del estímulo generado por el crédito en China y resurgen las inquietudes por la demanda en el principal usuario mundial.

“La oferta y la demanda subyacentes son bastante negativas, por lo tanto, durante un período de tiempo decente no nos sorprendería ver que el mineral de hierro regresara a la franja de los US$40”, dijo James Luke, gerente de fondos en Londres de Schroders, que administra unos 418.000 millones de libras esterlinas (US$556.000 millones). “Creemos que cierto cambio, como volver a concentrarse en los problemas de la demanda subyacente, provocará algunos problemas”, dijo el ejecutivo en una entrevista.

El mineral de hierro se hundió en un mercado bajista el mes pasado, aunque las cifras récord de importación de China en septiembre ayudaron a detener la caída justo mientras los inversores se concentran en el congreso que celebrará esta semana el Partido Comunista. La perspectiva de Schroders sugiere más pérdidas el año que viene y se parece a otros pronósticos de Citigroup Inc. y el gobierno de Australia. En lo que va de 2017, los precios bajaron 20 por ciento, lo cual perjudicó los ingresos de productores como Rio Tinto Group, BHP Billiton Ltd. y Vale SA.

“Desde hoy hasta fin de año, creo que estamos más equilibrados ahora”, dijo Luke en entrevista telefónica, y mencionó la eliminación de parte de la oferta en China y el posible relajamiento de los recortes a la capacidad de producción de acero después de octubre. “En los próximos seis a 12 meses observaremos cierta reorientación de las expectativas, de una actitud alcista respecto a la oferta hacia preocupaciones más estructurales por la demanda”, dijo Luke, que trabajó en JPMorgan Chase & Co. y China International Capital Corp.

Precio

El lunes, la mena al contado con 62 por ciento de hierro en Qingdao subió 0,7 por ciento, a US$62,94 por tonelada seca, y prolongó un rebote tras alcanzar su precio más bajo en tres meses, según Metal Bulletin Ltd. Aunque este año osciló entre casi US$95 en febrero y un mínimo cercano a US$53 en junio, el mineral de hierro no cotiza en la franja de los US$40 desde mediados de 2016. El martes, los futuros en Singapur cotizaban 2,5 por ciento abajo, a US$61,40 por tonelada.

Este año, China emprendió una campaña contra las usinas y redujo su capacidad a fin de combatir la contaminación, campaña que se intensificó en los días previos al congreso y ayudó a la demanda de mineral de hierro de alta densidad. Dada la importancia política del encuentro, quizá las autoridades hayan sido motivadas a implementar las restricciones de manera estricta, y hoy surge la inquietud por el nivel de compromiso que tendrán tras el evento, según Luke.

Eso “plantea la pregunta de si después del congreso habrá una pequeña recaída adicional a nivel provincial o empresarial cuando disminuya la sensibilidad política”, dijo el ejecutivo.