Banquero más rico de Asia ve oportunidad única en India

Por Anto Antony, George Smith Alexander y Candice Zachariahs.

Para India, es un lío de US$207.000 millones, una montaña de préstamos incobrables acumulados durante años que está afectando el crecimiento. Para el hombre más rico del país, se trata del tipo de oportunidad que muy rara vez se presenta.

Lo que le hace agua la boca al multimillonario Uday Kotak es el intento del Gobierno de ponerle un límite de una vez a los préstamos en mora con las medidas recientes para reformar las leyes de quiebra de India y recapitalizar los bancos estatales. Las medidas buscan quitar un peso de encima a los bancos del país y alentarlos a acelerar el crédito, lo que apoyará el crecimiento económico.

En el transcurso de los próximos doce meses, profesionales nombrados por la justicia podrían liquidar los activos y la deuda de unas 50 entidades con los defaults más grandes de India, proceso en el cual se anticipa un fuerte recorte de los préstamos de los bancos. El monto que tomaron prestado las empresas, según estimaciones, asciende a 3 billones de rupias (US$46.000 millones), cerca de un tercio del total de préstamos incobrables reconocidos en el sistema bancario indio.

“Todo el proceso de insolvencia y quiebra constituye una oportunidad única en la vida”, dijo en entrevista Kotak, director administrativo de Kotak Mahindra Bank Ltd. “Con eso podrían obtenerse activos que brindarían retornos desproporcionados durante mucho tiempo”.

Oportunidad

Los fondos controlados por Kotak Mahindra analizan transacciones por los activos y la deuda de algunas de las primeras 12 empresas que pasan por los tribunales de quiebra, dijo Kotak. Industrias como la del acero son particularmente interesantes, según el banquero. Los precios de los activos puestos en venta deberían estar más claros a fines del primer trimestre, señaló.

Probablemente los bancos incurran en pérdidas de hasta el 60 por ciento de los préstamos otorgados a las empresas que acudirán a los tribunales de quiebra, según Kotak.

Los fondos soberanos de inversión de varios países, desde Medio Oriente hasta el sudeste asiático, además de varios fondos globales de jubilaciones, también manifestaron su interés, dijo Kotak. Él no las identificó, pero TPG, KKR & Co., Caisse de dépôt et placement du Québec y Clearwater Capital Partners LLC son algunas de las empresas extranjeras que afirmaron que podrían invertir en activos indios en dificultades.

Hito

Kotak, cuya fortuna de US$10.200 millones lo convierte en la séptima persona más rica de India y en el banquero más adinerado de Asia, según el Índice de Multimillonarios de Bloomberg, dijo que la intervención del Gobierno para resolver la crisis de la deuda incobrable es un hito para su país.

La ley de insolvencia y quiebra promulgada por el Gobierno del primer ministro Narendra Modi cambia el equilibrio y pasa a favorecer al acreedor en vez del prestatario, lo cual hace que las familias dueñas de las principales empresas de India deban rendir más cuentas, dijo Kotak.

“Los tribunales, el sistema de decisiones políticas y varias otras partes de India tienen que moverse en forma conjunta. En esta etapa, confío razonablemente en que se solucionarán los problemas. Pero siempre hay que estar al tanto de que algo sea diferente”, dijo él.